辯證分析評價雅戈爾這支股票???

2017年6月唐朝寫的《生人勿近雅戈爾》,讓無數股友記憶深刻,也讓雅戈爾從366億市值下跌到242億(從10.22元跌到6.76元)。

　　當然,李如成為了低位增持籌碼,用中信股份的33億+3億計提,進行配合,也如愿以償完成2%低位增持。

唐朝對1家公司的財務分析,比較牛B,對雅戈爾的分析也確實有許多可取之處,比如,雅戈爾地產難以做大,儲地可建僅66萬平,服裝銷售以傳統銷售占95%,難以適應網購形勢,服裝式樣變化不大,難以變成快銷品,年輕人不喜歡。

　　雅戈爾投資人--李寒窮,風格飄忽不定,投資回報靠不住。

做投資,能力圈很重要。

　　顯然,唐朝只花了兩3天時間研究雅戈爾,就寫出大作。

　　據我對雅戈爾長達10年的追蹤,研究,我認為,雅戈爾完全超出了唐朝的能力圈。

　　理由如下。

第1,雅戈爾上市20年,1直保持比較高的盈利和現金分紅,在2016年增發50億之前,其現金分紅/募資比,達10倍,在深滬兩市位居前十名。

　　在保持約50%凈利潤分紅之后,雅戈爾還積累了270億凈資產,這是其他服裝企業望塵莫及的。

第2,雅戈爾服裝2016年凈利潤5.6億,正逢企業的低潮和行業低潮。

　　唐朝預測2017年服裝6.1億,2018年6.6億。

　　實際上服裝2017年7.6億,2018年8.4億,遠超唐朝預測。

　　況且還有每年新增服裝店鋪折舊費1.2億左右。

唐朝對李如成投巨額買大城市核心區商鋪持反對態度。

　　李如成是浙商奇才,經營服裝行業已50年,我更相信李如成的做法。

　　1996年,雅戈爾在長沙買入第1個商鋪~袁家嶺商鋪,每平7000元左右,450~500平,350萬。

　　現值每平12萬,還根本買不到。

　　每年銷售額1000萬左右,按65%毛利率,毛利650萬,減去人工,水電,稅前利潤520萬,凈利潤400萬元左右！

巨額投資稀缺的大城市核心區商鋪,是以金融的打法做服裝,暫時來看,3~5年是不合算,但到了I0~30年,商鋪就比任何紙幣都保值。

　　開動印鈔機就可以無限量印鈔,但卻無法印出大城市核心區商鋪。

第3,地產,雅戈爾不做大,但追求高凈利率,20%~25%,在國內地產商居前列。

　　2016年儲地可建66萬平,唐朝預測房價最高2萬元/平,而實際上其中4塊地皮,只有1塊還未建,其余3塊分別是,蘇州相誠織金華庭,均價2.6萬/平。

　　寧波雅戈爾江上花園35萬平,均價3.15萬/平(樓板價5200元/平),已售十已定410套,回款12億以上。

　　寧波雅明花園,均價3.9~4.0萬元/平。

凈利比唐朝預測起碼多50%以上。

　　并且,雅戈爾手上又增加了近70萬平可建儲地。

　　動態拿地,逆周期拿地。

　　在天津司法拍賣,撿便宜,拿下10萬平天塔~喜瑪拉雅,1萬元/平,目前售價4.0萬~4.2萬元/平。

第4,投資水平。

　　去年高位賣寧波轉債,賺20%,低位又增持1.1億股寧波銀行,又漲了I5%~20%,并且高增長,低壞帳。

　　減中信股份還帳,+增寧波銀行。

　　PE60多億。

　　還有幾位股友,基金,機構的水平,比雅戈爾更牛？

2016年底雅戈爾手中持股317億,現在是367億(另有45億現金+理財)。

　　說明雅戈爾的股票更多了,更值線了(不包括廠原始股的升值)。

　　但現在雅戈爾市值還比原來少了60億！

感謝市場,感謝唐朝,讓價投,可以在6.8~8.8元,股息達6.5%~7.0%,低位不斷增持,滿倉等待完美的戴維斯雙擊。

　　以上是“辯證分析評價雅戈爾這支股票”的詳細解讀。