陳實博客-嘉實多元a基金-講創業板注冊制年內落地，股民該怎么辦？???

　　陳實博客-嘉實多元a基金-講創業板注冊制年內落地，股民該怎么辦？創業板注冊制真的要來了,創業板公司招股書準則、發行與承銷特別規定等與創業板改革并試點注冊制相關的最后1批規則公開征求意見已結束。

　　市場預期,創業板系列制度規則已正式發布,擬登陸創業板的公司很快就可向深交所遞交IPO申報材料,股民更關心的是創業板注冊制會到來什么？

　　第1,注冊制可以優化資源配置,所謂注冊制,實質上是發行公司的財務公開制度,強調的是信息披露的公開、透明,監管不再為上市公司的業績背書,市場的歸市場,監管的歸監管,這樣可以實現在優勝劣汰,形成股市良性運行的生態。

　　在核準制之下,存在兩方面問題,1方面是需要行政審批,上市難度加大,這會滋生權力尋租的空間,同時有些公司為了能上市鋌而走險粉飾財報,上市后就開始走下坡路；

　　另1方面,采取核準制,上市公司成為稀缺資源,使得市場瘋狂炒作各種“殼”資源股,好公司反而得不到資本的關注,造成了劣幣驅逐良幣的結果,使得股市投機盛行。

　　注冊制,可以有效地解決這兩方面問題。

　　第2,科創板注冊制已探索了經驗,A股其實在幾年前就提出了注冊制改革,但由于股市1直低迷,改革難以推進。

　　去年,為了支持以半導體、生物科技為代表的新興產業發展,上交所創辦了科創板,并且科創板試行了注冊制。

　　從科創板的運行情況來看,注冊制是可行的,雖然科創板創辦初期,因供不應求出現集體爆炒,但隨著市場運行,慢慢回歸理性,科創板里既有漲得不錯的股票配資,也有跌了不少的股票配資,雖然科創板在上市的前5個交易日不設漲跌幅,之后漲跌幅限制放寬至20%,但也并未出現大的異動,整體運行平穩,為創業板推行注冊制探索出了可行的經驗。

　　第3,注冊制的全面實施,需要配套的制度,包括退市制度的嚴格落實,影響股市漲跌的1個重要因素是供求關系,如果實行注冊制,大量的公司批量上市,卻沒有公司退市,那么必然就會出現“只進不出”的情況,這樣就會擠占市場的資金,壓制A股的活力,所以需要1邊上市1邊退市,有進有出,才能健康運行。

　　陳實博客-嘉實多元a基金-講創業板注冊制年內落地，股民該怎么辦？同時需要對各類違法違規的嚴厲處罰和對中小股民的訴訟保護制度建設。

　　所幸的是,這兩年退市公司越來越多,而且《證券法》的修訂在加強對違法行業的處罰和對股民的保護方面將有重大的進展,正在為注冊制的全面實施掃平障礙。

　　因此,注冊制是A股深化改革的重要1步,創業板注冊制正在加速到來,在創業板實施注冊制之后,必然會向全市場進行推廣,A股也將全面進入注冊制的時代。

　　注冊制之下,投資難度會加大,投資者需要改變過去過度投機的傾向,更加關注上市公司的基本面,才能分享到股市的紅利。

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